連鎖行業(yè)的本質，是單點復制，是異地擴張。目前來說，全國有20多萬家機構，能做到單點復制的機構可能100家當中也沒有一家。做到了單點復制同時又做好了異地擴張機制的機構，嚴格來看，全國大概有三四家。單點復制和異地擴張都做到是很難的。產(chǎn)品只是鑲嵌在連鎖行業(yè)的載體，這個載體如果不是教學產(chǎn)品，可能是生鮮，是零售，是商超或百貨。
不管是教育培訓行業(yè)的從業(yè)者，還是分析人員，或者是投資方，我們要按照連鎖行業(yè)的本質去看一個機構是不是健康，發(fā)展是不是可擴張、可復制的，有沒有一定的成長性。如果一個教育培訓的企業(yè)沒有組織能力，盡管它可能增長很快，但這樣的增長可能是來自于市場紅利、人口紅利，歷史沉淀紅利等等。
從2012年一直到現(xiàn)在，這幾年整個教育培訓市場的發(fā)展速度趨緩，是各方面的原因導致的。這種情況下如果一個教育培訓企業(yè)沒有組織能力，沒有單點復制和異地擴張的能力，它的增長壓力就會越來越大，或者增長趨緩，那么增長趨緩的同時通常也伴隨著利潤的大幅下滑。
做成一個生意有五個要素，分別是資本、資產(chǎn)、企業(yè)家才能、知識和時間。資本是流動的資產(chǎn)，資產(chǎn)是凝固的資本。
我們本著從資金到資源到資產(chǎn)到資本的計劃路線，資金、資源、資產(chǎn)，更后要變成資本。因為資本有定價權、變現(xiàn)性和控制率。除了資本、資產(chǎn)，還要有企業(yè)家才能，企業(yè)家才能可以整合資本和資產(chǎn)，當然也需要知識。知識運用到已有的領域能提高生產(chǎn)率，運用到未知領域就是創(chuàng)新。
更后還需要時間，我們知道時間是投資的玫瑰。這五個要素都具備的話，也許我們可以進行行業(yè)整合，可以加速這個行業(yè)的發(fā)展。
貨幣資本很重要，同時更好擁有非貨幣資本。過往，企業(yè)享有的人口紅利、歷史沉淀紅利、行業(yè)紅利等等紅利，現(xiàn)在越來越少了?，F(xiàn)在的發(fā)展要去開發(fā)新的紅利，比如前瞻性紅利、影響力紅利、協(xié)同紅利等等。
資本和資產(chǎn)算是有形的資本，再嚴格點定義我們叫貨幣資本。非貨幣資本包括內容資本、團隊資本、品牌資本、系統(tǒng)資本等等一系列軟實力資本，貨幣資本和非貨幣資本一起，會產(chǎn)生非常好的效果。
投資的本質是后控制，跟合伙的本質相反，合伙的本質是前控制。投資更重要的是要進行投后的整合和管理，有了好的整合和管理，企業(yè)才能在健康的基礎上保持保持高速的增長。
